Un nuevo y bastante inesperado pretendiente ha surgido para Fuhu, tablet-fabricante de los niños que acogió al Capítulo 11 de protección de bancarrota a principios de diciembre: golfista australiano Greg Norman.

Creador de juguetes Mattel había una oferta previamente $ 9.500.000 para comprar Fuhu , Que encabezó Inc. 'lista de s de empresas privadas de más rápido crecimiento dos años en una fila. Pero ahora el ala inversión de gran tiburón blanco Empresas de Norman (GWSE) ha subido la oferta a $ 10 millones. GWSE tiene un portafolio actual de 20 empresas que incluyen ropa, vino, carne, diseño de campos de golf, y los préstamos de la deuda basado en los activos.

El 5 de enero, la compañía de Norman ganó la aprobación del Tribunal de Quiebras de Estados Unidos en Delaware para convertirse en el postor plomo para Fuhu. Está lejos de ser un hecho, sin embargo. Otros compradores potenciales tienen hasta el 21 de enero para calificar para pujar en la subasta.

En ese momento, es posible una guerra de ofertas podría estallar entre GWSE y Mattel, o con otros pretendientes. Pero también es posible que la subasta podría terminar rápidamente y en silencio con la candidatura de GWSE determinó que la mejor oferta. El tribunal, en última instancia aprueba el ganador de la licitación, y la corte de bancarrota de Delaware tiende a favorecer el acuerdo que maximiza el dinero que va a los acreedores, señala el profesor de derecho de UCLA Lynn LoPucki.

"Eso es lo más opuesto a su respecto con el resultado para los empleados, clientes o proveedores", dice.

Mattel no respondió las solicitudes de comentarios. Tanto GWSE y Fuhu declinaron hacer comentarios durante el proceso de licitación y subasta.

Fuhu, fundada en 2008 y el fabricante de la marca Nabi de tabletas para los niños, subía y bajaba a una velocidad impresionante. Para el año 2014, cuando Inc. reconocido la compañía para el segundo año consecutivo como su creciente compañía de más rápido privado de Estados Unidos del año, Fuhu reportó ingresos de $ 195,6 millones en 2013 - un repunte 158.957 ciento desde tres años antes.

La oferta de GWSE es inferior al 20 por ciento de la cifra de ingresos de Fuhu 2013, los últimos datos económicos disponibles. Los precios en las ventas de quiebra tienden a ser bajos, pero sobre todo por lo que cuando la empresa es corto en activos, dice LoPucki.

Una disputa financiera comenzó en 2014 con el fabricante taiwanés Foxconn , También un inversor en Fuhu y más bien conocido como el fabricante del iPhone. Foxconn entregó producto tardío de la temporada de compras de Navidad 2014, que Fuhu culpado por sus ventas navideñas más bajos que los años. Foxconn finalmente cortó su suministro de tabletas Nabi, solicitando el pago de los prestamistas de Fuhu, por lo Fuhu se quedó con muy poco inventario para cumplir con los pedidos.

"La cuestión es, [Fuhu] en realidad no tiene nada. El principal proveedor no está enviando a los bienes", dice Jude Gorman, consejero general y director de desarrollo de negocio jurídico en Reorg Research, una firma de investigación que se centra deuda en dificultades y declaraciones de quiebra. "Ellos tienen un nombre de marca y que es de algún valor, pero sólo si se empiezan a hacer tabletas de nuevo."

"Hay un montón de empresas que terminan en esta situación, donde ponen todos sus huevos en una sola canasta de proveedores", señala Gorman.

De acuerdo con documentos de la corte, Fuhu tiene entre $ 10 millones y $ 50 millones en activos y $ 100 millones a $ 500 millones en pasivos.

Una cosa a tener en estas actuaciones, además del adjudicatario, es lo que la gestión Fuhu está haciendo y donde finalmente aterrizar.

"Si la firma de capital privado gana, es probable que contratar a alguien para dirigir la compañía", dice PoLucki.

Eso sería un gran cambio para una compañía cuyos fundadores han definido la cultura intensa en Fuhu. Cuando escribí sobre Fuhu para Inc. 's septiembre edición 2014 , La compañía estaba luchando para hacer frente a la quemadura y la preocupación por la microgestión de los empleados. Co-fundador y presidente Robb Fujioka - el hombre que tuvo la mayor influencia en la cultura de la compañía - Dejase't dude cuando le pregunté para describir su estilo de gestión: Se trata de "una dictadura democrática", dijo.

"En un extremo, puede ser llamado un micromanager. En el otro extremo, deja que el negocio de alejarse de ti", dijo Fujioka.